Clearwater International conseille Vespa Capital dans la cession du Groupe SDS a Industries et Finances Partenaires

Clearwater International a conseillé Vespa Capital dans la cession à Industries et Finances Partenaires du Groupe SDS, le leader français de la distribution B2B de pièces détachées pour les quatre gammes de l’électroménager (blanc, brun, gris et accessoires), créé en 1975 et implanté en Gironde.

Historiquement très présent auprès des SAV des magasins indépendants avec ou sans enseigne (Connexion, Expert, Gitem, etc.), SDS n’a cessé de gagner des parts de marché avec les GSA et GSS (Conforama, Darty, etc.) ainsi qu’auprès des stations techniques.

Le Groupe dispose de plus de 2,3 millions de lignes référencées et opère à partir de son centre logistique de 6 100 m² d’où partent environ 2 500 colis par jour (soit 500 000/an).

En 2015 et 2016, le Groupe a dupliqué son modèle économique à deux nouvelles activités : la gestion de la logistique de pièces détachées pour le compte de tiers via SDS Logistique et la distribution de pièces détachées pour l’habitat (bannes et stores) via S Habitat.

SDS a réalisé un chiffre d’affaires de 40 M€ en 2016 et emploie 101 collaborateurs, dont 32 commerciaux qui couvrent l’ensemble du territoire national et la Belgique francophone.

Industries et Finances Partenaires assurera la continuité des opérations de SDS avec le maintien de la Direction dans les conditions actuelles. M. Philippe Respinger (Président) et Nicolas Legras (Directeur Financier), actionnaires actuels de SDS, conserveront leurs postes et réinvestiront une partie de leurs produits de cession.

L’équipe Clearwater International, composée de Benjamin Zayat, Director, et Meryem Idrissi-Kaitouni, Senior Analyst, a conseillé Vespa Capital dans cette transaction.

“Vespa Capital a pleinement joué son rôle d’actionnaire majoritaire au côté de SDS en accompagnant dans le long terme la transformation du Groupe. Nous remercions Philippe Respinger et Nicolas Legras pour leur implication dans la réussite de ce premier LBO et sommes persuadés que cette dernière opération permettra à SDS de franchir une nouvelle étape. SDS illustre bien la stratégie de Vespa Capital : accompagner des PME sur le long terme, les aider à se structurer pour en faire des leaders nationaux, en associant très fortement le management à la réussite du projet.”

Denis Leroy et Jean-Valmy Nicolas, Associes, Vespa Capital

“Sous l’égide de Vespa Capital, le Groupe, qui était au départ uniquement positionné sur le réseau long, s’est déployé sur le réseau court, accédant ainsi à une clientèle de Grands Comptes. L’opération, qui s’appuie sur un package de dette de 18 M€, avec une prise ferme du LCL sur les tranches A et B et une syndication de la tranche C à Schelcher Prince Gestion – filiale du Crédit Mutuel Arkéa – pour un montant de 5 M€, a suscité beaucoup d’appétit de la part des investisseurs. Nous avons, en effet, reçu huit offres indicatives.”

Benjamin Zayat, Director, Clearwater International